政策松绑引爆烟花行情，*ST熊猫成纯正标的获资金热捧

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*ST熊猫（2025-12-26）炒作逻辑：山西省废止烟花爆竹禁令引发市场对行业政策转向预期，主营业务高度契合的*ST熊猫成为资金炒作龙头。本文分析其今日涨停逻辑，并对明日走势及操盘策略进行预判。

政策松绑引爆烟花行情，*ST熊猫成纯正标的获资金热捧

来源：专家复盘组时间：2025-12-26 16:09 关键词： ST熊猫 600599 烟花爆竹政策松绑 ST板块短线炒作

今日炒作逻辑
明日走势预判
明日操盘策略
炒作逻辑说明

*ST熊猫（2025-12-26）真正炒作逻辑：ST板块+烟花爆竹+政策预期

1、政策驱动：核心驱动事件是12月21日山西省宣布废止烟花爆竹禁令，释放出政策松绑的积极信号，为全国其他地区提供了示范，市场预期行业监管环境可能边际改善。
2、业务高度契合：公司是A股稀有的、主营业务纯粹且公开宣称专注于烟花爆竹的上市公司，其业务与政策利好直接对应，成为资金炒作该题材的首选标的。
3、ST属性叠加：作为*ST股票，其市值较小，历史股性活跃。在政策利好刺激下，容易引发高风险偏好资金的短期集中炒作，形成“题材+困境反转预期”的共振。
4、市场情绪催化：财联社等媒体对公司‘中国最大出口鞭炮烟花公司’地位的报道，在政策背景下被广泛传播，强化了其板块龙头形象，吸引了短线跟风资金。

1、大概率高开：受今日涨停及政策热度延续影响，明日集合竞价可能大幅高开。
2、盘中震荡加剧：由于ST股涨跌幅限制为5%，且今日已积累一定获利盘，明日若高开，将面临较大的获利了结压力，可能出现高开低走或盘中剧烈震荡。
3、量能是关键：能否继续强势的关键在于承接资金是否充足。若量能持续放大且换手充分，仍有冲高可能；若量能萎缩，则回落风险较大。
4、尾盘博弈：作为题材焦点，尾盘可能因博弈次日行情而出现异动。

1、持筹者策略：可考虑在高开冲高过程中分批减仓，锁定部分利润。若开盘后迅速走弱且跌破分时均线，应考虑止损止盈。
2、持币者策略：不建议在情绪高点追高买入。若看好后续题材发酵，可等待盘中分时急跌且量能萎缩时的低吸机会，但务必严格控制仓位，并设置止损。
3、风险控制：必须明确*ST熊猫本身存在退市风险，本次炒作纯属事件驱动型短线行情。操作上应快进快出，杜绝重仓和长线持有思维。
4、观察指标：密切留意同板块其他个股表现、大盘整体情绪以及是否有新的关于烟花爆竹政策的消息面跟进。

1、政策面核心：山西废止禁令并非孤例，可能标志着对传统文化和节日消费的管控思路发生微调，市场预期此政策可能被更多地区借鉴，从而改善整个烟花爆竹行业的生存环境。
2、公司面核心：*ST熊猫在烟花爆竹领域拥有36年历史和出口龙头地位，业务纯粹。政策若放松，对其内销渠道覆盖的加速和业绩扭亏为盈的预期有直接提振作用。
3、资金面核心：在年末题材空窗期，此类突发政策容易形成短期热点。ST股由于筹码结构、市值等因素，更容易被短线游资主导，形成快速拉升。
4、风险提示核心：炒作逻辑严重依赖于政策预期扩散，而非公司基本面的即时改变。公司仍面临退市风险，且政策全面转向与否存在不确定性，行情具备极高的投机性和波动性。

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